Credit Rating, Riesgo Corporativo y Project Finance
Curso
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Descripción
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Tipología
Curso
-
Metodología
En línea
-
Horas lectivas
30h
-
Duración
10 Días
El objetivo del curso es mostrar una visión del crédito bancario, bonos y financiación estructurada, se analiza cualitativamente el riesgo sectorial, de país, negocio y cuantitativamente el riesgo financiero y la modelización de estados financieros así como introductoriamente la valoración de empresas. El curso trata ampliamente el riesgo en el Project finance, así como la financiación de adquisiciones y el trade finance. Además, el curso aborda las herramientas de medición del riesgo de crédito entre otras el Rating de empresas Corporate y Pymes así como el Rating de Soberanos y de financiación especializada. Para completar se explica el tratamiento y medición de la recuperación de créditos “distressed”.
Acerca de este curso
¿QUIÉNES DEBEN ASISTIR?
Analistas de Riesgos de crédito, departamento de Banca comercial, departamento de Banca de Empresarial y Banca Corporativa, departamento de Corporate Finance, departamento de Project Finance
Opiniones
Materias
- Experto Riesgo Crédito Empresas
- Riesgo en Project Finance
- Credit Rating
Programa académico
Módulo 1. Gestión del Riesgo Crédito
- Mercado de capitales
- Proceso de crédito
- Análisis de Transacción
- Evaluación de propuestas nuevas de crédito
- Préstamos y Créditos
- Créditos Puente
- Financiación circulante
- Financiación Internacional
- Financiación estructurada
- Sindicación de préstamos
- Emisión de Bonos
Módulo 2. Riesgo País
- Introducción al Riesgo País
- Politicas macroeconómicas
- Finanzas Públicas
- Finanzas Externas
- Riesgos Estructurales, politica y sistema de gobierno
- Sector Financiero
- Entidades del sector público
- Medidas para mitigar el Riesgo País
Módulo 3. Riesgo de Negocio y de Gestión
- Riesgo de Negocio
- Gestión y accionistas
- Puntos fuertes y debilidades de la gestión
- Gestión del rendimiento
- Estructura accionarial
- Objetivos y metas corporativas
- Riesgo Estrategico
- Estrategia empresarial
- Mercado, servicios y productos
- Competencia
Módulo 4. Riesgo Sectorial
- Las tendencias del sector
- Crecimiento de ventas, beneficios y Working Capital
- Impacto del sector en el riesgo crédito de la empresa
- Ciclo económico del sector
- Las fuerzas competitivas
- Factores criticos de éxitoGastos de capital y necesidades de activos
- Las barreras de entrada
- La existencia de productos sustitutos
- La fortaleza de los clientes
- El poder negociador de los proveedores
Módulo 5. Modelización Estados Financieros y Valoración
- Definición
- Análisis y Medición de los Estados FinancierosLos ratios como indicadores del riesgo económico-financiero
- El Balance
- Cuenta de Resultados
- Herramientas de Flujo de Caja
- Principales ratios de la Cuenta de Resultados
- Principales ratios del Balance
- Principales ratios del Cash-Flow
- La proyección futura de Cash-Flow
- Capacidad de repago
- Proyecciones financieras
- Métodos de Valoración de EmpresasCoste de Capital promedio ponderado
- Balance:Valor contable y Valor Mercado
- Cuenta de Resultados: Múltiplos y PER
- Descuento de flujos:Free Cash Flow y Cash Flow Acciones
- Creación de valor: EVA y Beneficio Económico
- Opciones: Black y Sholes
- Ejercicio 1: Proyección de cuenta de resultados en Excel
- Ejercicio 2: Valoración de la empresa por Free Cash Flow en Excel
- Ejercicio 3: Balance Pro Forma a 5 años, coste de capital y análisis de sensibilidad
Módulo 6. Riesgos Financieros Corporativos
- Financiación Estrategica
- Risk Appetite
- Rating Externo
- Fuentes de financiación
- Deuda bancaria
- Mercado de capitales
- Financiación estructurad
- LiquidezEstructura financiera
- Medición de liquidez de fondos
- Capacidad de servicio de deuda mediante análisis de flujo de caja
- Capacidad de endeudamiento
- Instrumentos de deuda
- Estrategias de Coberturas con Futuros de tipo de interés
- Precios de bonos, Swaps, CDS
- Duración y Convexidad
- Ejercicio 4: Capacidad de Servicio de Deuda en Excel
- Ejercicio 4.5: Duración y Convexidad de bonos
Módulo 7: Rating Empresas SME
- Análisis de Modelos de Rating: Risk Calc Moody´s, z-score, S&P.
- Análisis de Balances Financieros y Ratios Financieros.
- Variables Cualitativas
- Definición de Default
- Horizonte Temporal
- Factores cualitativos y cuantitativos en el Rating
- Ejercicio 5: Análisis Univariante con Ratios Financieros en Excel
- Ejercicio 6: Modelo Multivariante en SAS
- Ejercicio 7: Prueba de Coherencia en Excel
- Ejercicio 8: Construcción de Rating
- Ejercicio 9: Factores cualitativos y Cuantitativos en Excel
- Ejercicio 10: Estimación de Peso cualitativo y cuantitativo en Excel
Módulo 8: Rating Empresas Corporate
- Factores cualitativos y cuantitativos en el Rating Corporate
- Análisis del Rating Externo
- Métodología de jerarquia experta
- Tratamiento Análisis Univariante tipo "U-Shape"
- Factores Financieros y Cualitativos
- Integración de enfoque estadistico y componentes expertos
- Rating Replica
- Ejercicio 11: Rating Corporate Replica
Módulo 9: Rating Soberano
- Riesgo Soberano
- Riesgo de transferencia
- Modelización Rating País
- Modelo de Rating Soberano paises emergentes
- Modelo de Rating Soberano paises desarrollados
- Análisis Univariante
- Shadow AR
- Modelo Multivariante Avanzado para Rating Soberano
- Ejercicio 12: Rating Soberano en SAS
Módulo 10: Rating Financiación Especializada
- Rating Project Finance: Fases y Stand Alone
- Principales variables financieras y cualitativas del proyecto
- Variables en Basilea II
- Rating Object Finance
- Rating en LBO
- Rating en embaraciones y aerolineas
- Rating en operadores de telecomunicaciones
- Tratamiento de Matrices y Filiales
- Ejercicio 13: Rating Project Finance en Excel
Módulo 11: Informes al comite
- Resumen de rating
- Posiciones actuales
- Descripción operaciones propuestas
- Grupo Empresarial y accionistas
- Actividad y mercado
- Situación económica financiera
- Balances y cuenta de resultados, cash flow y ratios
- Posicionamiento competencia
- Relaciones Bancarias
- Puntos fuertes y puntos débiles
- Recomendación y política de riesgos
- Conclusiones
Módulo 12: Financiación Estructurada
- Financiación de adquisiciones y reestructuracionesFinanciación de Proyectos (Project Finance)
- Leveraged Buyout LBO
- MBO /MBI
- Definición de Covenants
- Trade Finance
- Object Finance
- Commodity Finance
- Trade Finance
- Object Finance
- Commodity Finance
- Sindicación de Préstamos
- Titulización de Activos
Módulo 13: Project Finance
- Características del Project Finance
- Origen y causas del Project Finance
- Promotores y Financiadores
- División por clase de actividadFases del Project Finance
- Energéticos
- Medioambientalistas
- Infraestructuras
- Análisis de los riesgos en fase de explotación y coberturasDiseño de estructura financiera
- Análisis de Riesgos Financieros y de tipo de interés
- Análisis de Riesgo de construcción
- Riesgo de venta de energía
- Estructura económico-financiera
- Opciones Reales
- Ejercicio 14: Estimación de inversión, financiación
- Ejercicio 15: Estimación de ingresos, gastos y proyección de facturación anual en Excel
- Ejercicio 16: Definición de hipótesis balance en Excel
- Ejercicio 17: Proyecciones Cash Flow de inversión y fuentes de financiación en Excel
- Ejercicio 18: Impacto del tipo de interés en el flujo de caja en Excel .
- Ejercicio 19: Proyecciones de deuda e impuestos en Excel
- Ejercicio 20: Proyección de los principales ratios
- Ejercicio 21: Análisis de Rentabilidad en Excel
- Ejercicio 22: Proyección de pérdidas y ganancias en Excel y SAS
- Ejercicio 23: Proyecciones de Balance en Excel y SAS
- Ejercicio 24: Pricing de Project Finance en Excel
- Ejercicio 25: Simulación de tipo de interés, VAN y TIR
Módulo 14: Créditos Distressed
- Identificación de los problemas
- Indicadores de deterioro de negocios
- La evaluación de las tasas de recuperación y LGD
- Recovery Global Rate
- La evaluación de las opciones: liquidación y reestructuración
- Opciones de reestructuración de la deuda
- Términos de renegociación: tipo de interés, plazos, garantías, etc
- Condonación de deudas
- Canje de deuda por capital / warrants
- Canje de deuda por deuda
- Recompra de deuda con descuento
- Venta de toda la empresa
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