Administración de Portafolios de Inversión
Curso
En Miguel Hidalgo
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Descripción
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Tipología
Curso
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Lugar
Miguel hidalgo
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Inicio
07/05/2024
otras fechas
El objetivo de este curso es que el participante conozca cómo se lleva a cabo el proceso de selección de títulos o valores de un portafolio de tal forma que pueda optimizar la relación riesgo-rendimiento del mismo, a través del uso de diferentes herramientas de estadística, valuación y análisis, así como evaluar su desempeño a través del uso de parámetros de medición especializados. Conocerá todo lo relativo a la teoría de portafolios y en especial el Modelo de Markowitz y la frontera eficiente.
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Materias
- Activo
- Estadística
- Inversión
- C++
- Teoría de portafolios
- Correlación y covarianza
- Medidas de riesgo
- Tasas de retorno históricas
- Mediciones de riesgo
- Riesgo sistemático
- Selección de activos
- Restricciones de inversión
Profesores
Adrián Escamilla
Instructor
Programa académico
Programa General del Curso de Administración de Portafolios de Inversión
I. FUNDAMENTOS DE LA INVERSIÓN Y ESTADÍSTICA
a. Introducciónb. ¿Qué es una inversión?
c. Fundamentos de estadística
- Frecuencias
- Medidas de tendencia central
- Medidas de dispersión
- Correlación y covarianza
- Mediciones de tasas de retorno históricas (HPR, HPY)
- Cálculo de la media de retornos históricos
- Cálculo de tasas esperadas de retorno
- Medición del riesgo de tasas de rendimiento esperadas
- Mediciones de riesgo de retornos históricos
- Mediciones aritméticas y geométricas
- Tasa Real Libre de Riesgo (TRLR)
- Factores que influencian la TRLR
- Prima de Riesgo
- La Prima de Riesgo y la Teoríade Portafolios
- Riesgo sistemático vs. Riesgo No sistemático
- Movimientos a lo largo de la línea de riesgo del mercado (SML)
- Cambios en la pendiente dela SML
- Cambios en las condiciones de los mercados financieros y la inflación.
II. EL PROCESO DE SELECCIÓN DE ACTIVOS
a. Introducciónb. Ciclo de vida del inversionista
- Antecedentes
- Estrategias de inversión de acuerdo al ciclo de vida
- Objetivos del ciclo de inversión
d. La necesidad de políticas de inversión
e. Objetivos de inversión
- Restricciones de inversión
- Restricciones de liquidez
- Período de inversión
- Asuntos fiscales
- Tasas de inversión reales después de impuestos
- Riesgos y rendimientos de distintos tipos de activos
III. TEORÍA DE ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS
a. Introducciónb. Principales supuestos
- Aversión al riesgo
- Definición de riesgo
- Mediciones alternativas de riesgo
- Tasas de rendimiento esperadas
- Varianza (desviación estándar) de los rendimientos para una inversión individual
- Varianza (desviación estándar) de los rendimientos para un portafolio.
- Covarianza de los rendimientos
- Covarianza y correlación
e. Errores de estimación
f. La Frontera Eficiente
g. La Frontera Eficiente y su utilidad para el inversionista
IV. MODELOS DE VALUACIÓN DE ACTIVOS
a. Introducciónb. Teoría de los Mercados de Capitales
- Antecedentes
- Desarrollo dela Teoríade los Mercados de Capitales
- Covarianza con un activo libre de riesgo
- Combinación de un activo libre de riesgo con un portafolio con riesgo
- Como medir la diversificación
- La diversificación y la eliminación del Riesgo No Sistemático
- La Línea del Mercado de Capitales (CML) y el Teorema de Separación
- Medidas de riesgo parala CML
- The Security Market Line (SML)
- Determinación de la tasa de rendimiento de un activo con riesgo
- Identificación de activos sobre y subvaluados
- Calculando el Riesgo Sistemático
- Diferencial entre las tasas de financiamiento
- El modelo Zero Beta
- Costos de transacción
- Impuestos
- Estabilidad de las Betas
- Comparabilidad de las estimaciones públicas de las Betas
- Tamaño, Precio/Utilidad y apalancamiento
- Efecto del valor en libros y el estudio FAMA
j. El Modelo de Regresión
k. APT (Arbitrage Pricing Model)
- Pruebas empíricas del APT
- El estudio Roll-Ross
- Modelos multifactoriales
V. MERCADOS DE CAPITALES EFICIENTES
- ¿Por qué los mercados deberían de ser eficientes?
- Teoría de los mercados eficientes
- La forma débil de la hipótesis de los mercados eficientes
- La forma semi-fuerte de la hipótesis del mercado eficiente
- La prueba fuerte de la hipótesis de los mercados eficientes
a. Medición de los resultados de los portafolios antes de 1960
b. Comparaciones entre grupos similares de portafolios
c. Medición de la relación Riesgo-Rendimiento a través de varias medidas:
- Índice de Treynor
- Índice de Sharpe
- Índice de Jensen
e. Selección de un Benchmark y los errores dentro de las inversiones globales.
VII. LA ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS: LA TEORÍA VS. LA PRÁCTICA
- Resumen de los resultados empíricos de la relación Riesgo-Rendimiento
- Diferencia en los rendimientos basada en un error en la estimación del Riesgo Sistemático
- Errores más comunes en la creación de portafolios de inversión
- SML diferencial basada en la medición de un activo libre de riesgo y un portafolio de mercado
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