Valuación de Instrumentos Financieros

Objetivo:

Identificar las características, mecánicas de operación y metodologías de valuación de los instrumentos financieros más negociados en el mercado financiero mexicano, de manera particular, bonos e instrumentos financieros derivados (Forwards, Futuros Swaps y opciones).

Metodología:
A través de la exposición teórica del instructor, y con apoyo de numerosas prácticas con casos de la vida real, se busca que los participantes dominen los conocimientos impartidos en el curso. Se realiza un uso de la hoja electrónica Excel.

Programa:

1. Introducción al Mercado de Valores

2. El Mercado de Bonos en México(punto de vista del emisor)

2.1. Cifras relevantes

2.2. Estrategias de emisiones(costos, montos, plazos)

2.3. Deuda vs. Acciones

2.4. El rol de la calificación en las emisiones

2.5. Lo nuevo del Mercado de Bonos

3. Fundamentos de Valuación

3.1. Interés simple e interés compuesto

3.2. Tasa de descuento y tasa de rendimiento

3.3. Tasas efectivas, equivalentes, anualizadas, promedio y continuas

3.4. Interpolación de tasas: lineal y alambrada

3.5. Anualidades

3.6. Funciones de la hoja de cálculo Excel

4. Valuación de Bonos

4.1. Conceptos

4.1.1. Valor nominal

4.1.2. Cupones

4.1.3. Tasa cupón

4.1.4. Intereses devengados, cupón corriente

4.1.5. Rendimiento al vencimiento (YTM)

4.1.6. Bajo, a la y sobre Par

4.2. Clasificación

4.2.1. Cupón cero

4.2.2. Cuponadas

4.3. Elementos del precio de un bono

4.4. Riesgos asociados en la compra de bonos

4.5. Cálculo de Precios; Precios Limpio y Precio Sucio

4.5.1. Bonos a Tasa Nominal Fija

4.5.2. Bonos a Tasa Nominal Variable

4.5.3. Bonos Tasa Real

4.5.4. Bonos Extranjeros

4.5.6 Borhis

4.6. Medidas de sensibilidad asociadas en la compra de bonos

4.6.1. Duración

4.6.1.1. Cálculo de la duración con Excel

4.6.2. Propiedades de la Duración

4.6.3. Convexidad

4.6.3.1. Cálculo de la convexidad con Excel

4.6.4. Aproximación del cambio porcentual en el precio con la Duración y la Convexidad

5. Valuación de Productos Derivados

5.1. Futuros

5.1.1. Características generales

5.1.2. Posición larga y posición corta

5.1.3. Valuación Marca a Mercado

5.1.4. Futuros del dólar de TIIE y del IPC

5.2. Forwards

5.2.1. Características generales

5.2.2. Posición larga y posición corta

5.2.3. Valuación y Marca a Mercado

5.2.4. Forwards de dólares y de tasas de interés

5.3. Swaps

5.3.1. Definiciones

5.3.2. Clasificación

5.3.3. Valuación y Marca a Mercado

5.3.3.1. CCS. Cross Currency Swaps

5.3.3.2. Swaps de tipo de cambio fijo flotante

5.3.3.3. IRS. Interest Rate Swaps

5.4. Opciones

5.4.1. Definiciones

5.4.2. Posiciones básicas en contratos de opción

5.4.3. Factores en la determinación de la prima

5.4.4. Valor intrínseco y valor temporal o extrínseco

5.4.5. Opciones IN/AT/OUT

5.4.6. Modelos de valuación de opciones: Binominal y Black&Sholes