Diplomado en Productos Financieros Estructurados, versión en línea

Módulo 1
HERRAMIENTAS CUANTITATIVAS

Objetivo
Recordar a los participantes el manejo de las principales herramientas cuantitativas que serán utilizadas para la valuación de instrumentos financieros, con el fin de garantizar el nivel adecuado de manejo que le permita optimizar su aprovechamiento dentro del Diplomado.

Temario
1. Matemáticas Financieras
1.1. Valor presente y valor futuro
1.2. Tasa de interés simple, compuesta y continua
1.3. Tasa efectiva
1.4. Tasa equivalente
1.5. Tasa de descuento y tasa de rendimiento
1.6. Valor presente neto
1.7. Anualidades anticipadas y vencidas
1.8. Ecuaciones de valor
1.9. Tablas de amortización
2. Mercado de Dinero
2.1. Valuación de Bonos Tasa Fija Y Tasa Flotante
2.1.1. Mercado Mexicano
2.1.2. Mercado Internacional
2.2. Tasas de Rendimiento
2.2.1. A vencimiento (YTM)
2.2.2. A “Call” (YTC)
2.3. Medidas de Riesgo
2.3.1. Duración
2.3.2. Convexidad
2.4. Interpolación
3. Álgebra matricial
3.1. Operaciones básicas de matrices y vectores
3.2. Sistemas de ecuaciones y combinaciones lineales
4. Estadística aplicada
4.1. Definiciones básicas
4.2. Algunas distribuciones comunes
4.2.1. Discretas
4.2.2. Continuas

Módulo 2
Trading Economy

Objetivo
Familiarizar al alumno con los principales indicadores económicos, su impacto en el mercado financiero y su relevancia en la toma de decisiones de inversión.

Temario
1. Repaso de principales conceptos de Economía
2. Indicadores que mueven al mercado
3. Interpretación de Indicadores Económicos
4. Operaciones relacionadas a Política Monetaria
5. Trade Ideas
6. Principales páginas de referencia en Bloomberg
7. Tasas Libres de Riesgo (RFR)
7.1. Antecedentes
7.2. Comparación con tasas IBOR
7.3. Metodología Banco de México
7.3.1. Tasas de referencia
7.3.2. TIIE 28, 91 y 182
7.4. Circular 3/2012
7.4.1. Cálculo de TIIE
7.5. Usos y abusos en el contexto internacional
7.6. Fundamentos de TIIE de fondeo (1 día)
7.7. Determinación

Módulo 3
Notas estructuradas con un solo flujo a vencimiento

Objetivo
Proporcionar al alumno las habilidades necesarias para el diseño y valuación de instrumentos estructurados, así como el perfil de riesgo implícito en las estructuras.

Temario
1. Introducción
1.1. Beneficios y áreas de oportunidad
1.1.1. Del inversionista
1.1.2. Del emisor
1.2. Fondeo
1.2.1. Estrategias de cobertura
1.2.2. Sintético
2. Vehículos de Emisión
2.1. Balance
3. Tipos de Notas Estructuradas, Valuación y Cobertura
3.1. Capital Garantizado o Protegido
3.1.1. Participación al alza o a la baja
3.1.2. Doble Rango Knock Out
3.1.3. Range Accrual
3.1.4. Wedding Cake
3.1.5. Baseball
3.2. Capital en Riesgo
3.2.1. Reverse Convertible
3.2.2. Worst of
3.2.3. Apalancadas
3.3. Modelos de Valuación
3.3.1. Subyacentes
3.3.1.1. FX
3.3.1.2. Tasas
3.3.1.3. Equity
3.3.1.4. Índices
3.3.2. Black & Scholes
3.3.3. Modelo Binomial
4. Riesgos implícitos y Estrategias de Inversión
4.1. Análisis de Sensibilidad
4.2. Estrategias

Módulo 4
Notas estructuradas cuponadas

Objetivo
Aprender a elaborar notas de mayor grado de dificultad y adquirir la habilidad de crear nuevos productos. Trasladar las necesidades del cliente y la situación de mercado a notas específicas.

Temario
1. Vehículos de Emisión
1.1. Balance
1.2. Re-empaquetamiento
1.2.1. Fideicomiso
1.2.2. Special Purpose Vehicles (SPV)
2. Tipos de Notas Estructuradas, Valuación y Cobertura
2.1. Cupón Máximo y/o Mínimo
2.2. Flotantes Inversos (Inverse Floaters)
2.3. Range Accrual
2.4. Snowball
2.5. Callable and Puttable bonds
3. Modelos de valuación
3.1. Modelo Binomial
3.2. Simulación Montecarlo
3.2.1. Montecarlo Estructurado
4. Warrants
4.1. Estructuras típicas
4.1.1. Beneficios estructurales
4.1.2. Sensibilidad
4.1.3. Negociación
4.2. Riesgos implícitos
4.3. Beneficios para el inversionista
4.4. Estructuras exóticas
5. Riesgos implícitos y Estrategias de Inversión
5.1. Análisis de Sensibilidad
5.2. Estrategias


Módulo 5
Swaps estructurados

Objetivo
Entender las transacciones financieras complejas en las que la valuación y el precio del riesgo se vuelven fundamentales para la cobertura financiera.

Temario
1. Cupón cero
2. Amortizables
3. Roller Coaster
4. Equity Swap
5. Valuación
6. Análisis de Sensibilidad
7. Riesgos implícitos
8. Definiciones
8.1. Convención de días
8.1.1. Preceding
8.1.2. Following
8.1.3. Modified Following
8.2. Fixing
8.3. Novación
8.4. Terminación Anticipada
8.4.1. Early Termination
8.4.2. Full Termination
8.4.3. Unwind
8.4.4. Partial Unwind
8.5. Asignación
9. Negociación, Precio y Valuación a Mercado (Mark to Market)
9.1. Futuros sobre Swaps
9.2. Variaciones
9.3. Swaps Amortizables
9.4. Forward Starting Swaps
9.5. Swap Cupón Cero
9.6. Constant Maturity Swaps (CMS)
9.7. Swaps de Volatilidad
10. Estrategias, Aplicaciones y Riesgos Implícitos
10.1. Cobertura de Portafolio de Bonos
10.2. Valor de un punto base
10.3. Posición Cambiaria

Módulo 6
Derivados de crédito

Objetivo
Plantear, valuar y analizar los instrumentos financieros derivados de crédito y conocer su aplicación práctica en el mercado financiero.

Temario
1. Riesgo de crédito
1.1. Impacto en las instituciones
1.2. Regulación
2. Eventos de Crédito
2.1. Bancarrota/Default/Chapter 11
2.2. Moratoria
2.3. Repudio
2.4. Falta de Pago
2.5. Aceleración
2.6. Reestructura
3. International Swaps and Derivatives Association (ISDA)
3.1. Administración de garantías
3.2. Subasta
3.3. Activos y características
3.4. Tasa de recuperación
4. Tipos de derivados de crédito
4.1. Asset swaps
4.2. Credit Default Swaps
4.3. Total Return Swaps
5. Credit Default Swaps (CDS)
5.1. Características
5.2. Convenciones de mercado
5.3. Extracción de probabilidades de incumplimiento
5.4. Valuación
5.5. Análisis de sensibilidad
6. Asset Swaps
6.1. Características
6.2. Oportunidades de inversión y cobertura
7. Total Return Swaps (TRS)
7.1. Características
7.2. Implementación
8. Otras aplicaciones
8.1. Extracción de probabilidades de incumplimiento a partir de bonos y créditos
8.2. Transformación del riesgo de crédito
8.3. Concepto del Credit Value Adjustment (CVA)
8.4. CDS quanto
8.5. Crédito estructurado

Módulo 7
Ajuste por cargo de crédito (Credit Value Adjustment, CVA)

Objetivo
Aprender a analizar la exposición al riesgo de contraparte en cada transacción, así como su cobertura, por medio de modelos para calcular ajustes por cargo de crédito. Identificar la relación que guardan las cláusulas firmadas en el ISDA con el impacto en los cargos por CVA.

Temario
1. Introducción
1.1. Riesgo de contraparte y ajuste por cargo de crédito (CVA)
1.2. Los cambios en el entorno regulatorio internacional y su impacto en los derivados y el riesgo de contraparte
2. Exposición Crediticia
2.1. Límites de Crédito y exposición crediticia
2.2. Exposición Esperada, Exposición Potencial Futura y Exposición Positiva Esperada
2.3. Mitigación de la exposición crediticia
3. Metodología de simulación de la exposición
3.1. Agregación e impacto de la compensación en la exposición crediticia
3.2. Exposición incremental
3.3. Exposición marginal
3.4. Colateralización e impactos
4. Incumplimiento y spreads de crédito
4.1. Definiciones
4.2. Probabilidad de incumplimiento implícita
4.3. Métodos de registro
4.4. Diferenciales de crédito
4.5. Tasas de recuperación
5. Credit Value Adjustment (CVA) y Debit Value Adjustment (DVA)
5.1. Definiciones y fórmulas
5.2. CVA y neutralidad del riesgo
5.3. CVA incremental y marginal
5.4. CVA y posiciones colateralizadas
5.5. CVA y DVA bilateral
5.6. Optimización de CVA, DVA, financiamiento y capital regulatorio
5.7. Cobertura y DVA