Análisis e Interpretación de Estados Financieros para la Toma de Decisiones

I.Comprender el ambiente de las inversiones
•Examen de los ciclos de los mercados
•Ensayo sobre el dilema entre riesgo y rendimiento
•Análisis de las influencias externas en los resultados financieros
Ciclo Económico
Ciclo de vida del producto y de la industria
Estrategias de precios
II.Marco conceptual para la comprensión de los reportes financieros
•Estados financieros básicos
•Balance General
•Estado de Resultados
Principio fundamental para el reconocimiento de ingresos y gastos
Requisitos para el reconocimiento de ingresos.
•Estado de Flujo de Efectivo
III.Razones financieras
•Tasas de crecimiento históricas
•Razones de liquidez, solvencia o apalancamiento, eficiencia, rentabilidad
•Determinantes del crecimiento de las utilidades
•Medidas de la salud financiera
•Medidas alternativas: UAFIR, UAFIRDA, UAFIDAR, UNODI
IV.Generación de Flujo
•Flujo como generación de dinero: utilidad vs. Flujo
•Relación entre flujo y utilidad: origen y aplicación
•Diferencia entre utilidad y flujo y la importancia de cada uno
•El flujo de efectivo libre
V.Análisis de activos
•Análisis de inventarios, FIFO y LIFO, impacto de cada método en las razones financieras
•Repaso de los métodos de depreciación, métodos de cálculo y conceptos correlativos
•Análisis de Activos de larga duración, capitalización contra gasto
VI.Análisis de pasivos
•Análisis del pasivo dentro y fuera del balance.
Valuación contable de pasivos
Impuestos diferidos
VII.Búsqueda de la realidad en los reportes contables
•Áreas que son sujetas a manipulación contable: (Reconocimiento de ingresos, cuentas por cobrar, inventarios, depreciación, gastos diferidos)
VIII.Proyección de Estados Financieros
•Estados financieros en su forma común
•Información por segmentos
•Proyecciones a un año
•Presupuestos multi-anuales
•Análisis del ciclo de efectivo
IX.Utilidad por acción y valores dilutivos
•Estructuras de capital simples y complejas
•Cálculo del promedio ponderado de acciones en las dos estructuras de capital
•Análisis de los efectos y ajuste en la utilidad por acción de dividendos y splits. X.Determinantes del rendimiento sobre la inversión ROE
•Examen del sistema Dupont para obtener la ROE
•Cálculo de la tasa de crecimiento implícita.
XI.Teoría del valor presente
•Modelo del Dividendo Descontado
Con crecimiento constante
Multi-etapas
•Cálculo del Valor intrínseco
XII.Medidas de valuación por medio de razones
•Precio/Utilidad