Diplomado en Structured products: notes, credit derivates and XVA, versión en línea

MÓDULO 1
HERRAMIENTAS CUANTITATIVAS
Objetivo
Recordar a los participantes el manejo de las principales herramientas cuantitativas que serán utilizadas para la valuación de instrumentos financieros, con el fin de garantizar el nivel adecuado de manejo que le permita optimizar su aprovechamiento dentro del Diplomado.
Temario
1. Matemáticas Financieras
1.1.Valor presente y valor futuro
1.2.Tasa de interés simple, compuesta y continua
1.3.Tasa efectiva
1.4.Tasa equivalente
1.5.Tasa de descuento y tasa de rendimiento
1.6.Valor presente neto
1.7.Anualidades anticipadas y vencidas
1.8.Ecuaciones de valor
1.9.Tablas de amortización
2. Mercado de Dinero
2.1.Valuación de Bonos Tasa Fija Y Tasa Flotante
2.1.1. Mercado Mexicano
2.1.2. Mercado Internacional
2.2.Tasas de Rendimiento
2.2.1. A vencimiento (YTM)
2.2.2. A “Call” (YTC)
2.3.Medidas de Riesgo
2.3.1. Duración
2.3.2. Convexidad
2.4.Interpolación
3. Álgebra matricial
3.1.Operaciones básicas de matrices y vectores
3.2.Sistemas de ecuaciones y combinaciones lineales
4. Estadística aplicada
4.1.Definiciones básicas
4.2.Algunas distribuciones comunes
4.2.1. Discretas
4.2.2. Continuas

MÓDULO 2
VALOR RELATIVO Y DETECCIÓN DE ARBITRAJES
Objetivo Obtener los conocimientos y las habilidades analíticas para implementar nuevas estrategias, detectar arbitrajes, mecánica de operación y cuantificación de riesgos con instrumentos de mercado de dinero y derivados financieros, así como interpretar las principales operaciones de cobertura desarrolladas por las instituciones financieras mexicanas. Las dinámicas se implementarán con talleres prácticos y apoyados por información de mercado vigente al momento de dicha dinámica.
Temario
1. Tasas Libres de Riesgo (RFR)
1.1. Antecedentes
1.2. Comparación con tasas IBOR
1.3. Metodología Banco de México
1.3.1. Tasas de referencia
1.3.2. TIIE 28, 91 y 182
1.4. Circular 3/2012
1.4.1. Cálculo de TIIE
1.5. Usos y abusos en el contexto internacional
1.6. Fundamentos de TIIE de fondeo (1 día)
1.7. Determinación
2. Reportos y análisis de equilibrio
3. Análisis de tasas forward para incorporar expectativas de política monetaria Banxico
4. Valor Relativo - análisis de spreads
4.1. Misma curva
4.1.1. IRS
4.1.2. Mbonos
4.2. Entre curvas
4.2.1. IRS vs Mbonos
4.3. Forma de la curva
4.3.1. Forward Starting Swaps
4.3.2. Bull flattener
4.3.3. Bear Flattener
5. Réplica de CCS con Par Fwds e IRS
5.1. Extracción de tasas implícitas mediante swaps

MÓDULO 3
NOTAS ESTRUCTURADAS CON UN SOLO FLUJO A VENCIMIENTO
Objetivo
Proporcionar al alumno las habilidades necesarias para el diseño y valuación de instrumentos estructurados, así como el perfil de riesgo implícito en las estructuras. Se trabajaré en la habilidad de construcción de nuevos productos, así como el transmitir las necesidades del cliente y situación de mercado a notas específicas.
Temario
1. Introducción
1.1. Beneficios y áreas de oportunidad
1.1.1. Del inversionista
1.1.2. Del emisor
1.2. Fondeo
1.2.1. Estrategias de cobertura
1.2.2. Sintético
2. Vehículos de Emisión
2.1. Balance
3. Tipos de Notas Estructuradas, Valuación y Cobertura
3.1. Capital Garantizado o Protegido
3.1.1. Participación al alza o a la baja
3.1.2. Doble Rango Knock Out
3.1.3. Range Accrual
3.1.4. Wedding Cake
3.1.5. Baseball
3.2. Capital en Riesgo
3.2.1. Reverse Convertible
3.2.2. Worst of
3.2.3. Apalancadas
3.3. Modelos de Valuación
3.3.1. Subyacentes
3.3.1.1. FX
3.3.1.2. Tasas
3.3.1.3. Equity
3.3.1.4. Índices
3.3.2. Black & Scholes
3.3.3. Modelo Binomial
4. Riesgos implícitos y Estrategias de Inversión
4.1. Análisis de Sensibilidad
4.2. Estrategias

MÓDULO 4
NOTAS ESTRUCTURADAS CUPONADAS
Objetivo
Aprender a elaborar notas de mayor grado de dificultad y adquirir la habilidad de crear nuevos productos. Trasladar las necesidades del cliente y la situación de mercado a notas específicas.
Temario
1. Vehículos de Emisión
1.1. Balance
1.2. Re-empaquetamiento
1.2.1. Fideicomiso
1.2.2. Special Purpose Vehicles (SPV)
2. Tipos de Notas Estructuradas, Valuación y Cobertura
2.1. Cupón Máximo y/o Mínimo
2.2. Flotantes Inversos (Inverse Floaters)
2.3. Range Accrual
2.4. Snowball
2.5. Callable and Puttable bonds
3. Modelos de valuación
3.1. Modelo Binomial
3.2. Simulación Montecarlo
3.2.1. Montecarlo Estructurado
4. Warrants
4.1. Estructuras típicas
4.1.1. Beneficios estructurales
4.1.2. Sensibilidad
4.1.3. Negociación
4.2. Riesgos implícitos
4.3. Beneficios para el inversionista
4.4. Estructuras exóticas
5. Riesgos implícitos y Estrategias de Inversión
5.1. Análisis de Sensibilidad
5.2. Estrategias
MÓDULO 5
SWAPS ESTRUCTURADOS
Objetivo
Abrir el panorama a transacciones financieras complejas en las que la valuación y precio del riesgo se vuelve fundamental para la cobertura financiera.
Temario
1. Cupón Cero
2. Amortizables
3. Roller Coaster
4. Equity Swap
5. Valuación
6. Análisis de Sensibilidad
7. Riesgos implícitos
8. Definiciones
8.1. Convención de días
8.1.1. Preceding
8.1.2. Following
8.1.3. Modified Following
8.2. Fixing
8.3. Novación
8.4. Terminación Anticipada
8.4.1. Early Termination
8.4.2. Full Termination
8.4.3. Unwind
8.4.4. Partial Unwind
8.5. Asignación
9. Negociación, Precio y Valuación a Mercado (Mark to Market)
9.1. Futuros sobre Swaps
9.2. Variaciones
9.3. Swaps Amortizables
9.4. Forward Starting Swaps
9.5. Swap Cupón Cero
9.6. Constant Maturity Swaps (CMS)
9.7. Swaps de Volatilidad
10. Estrategias, Aplicaciones y Riesgos Implícitos
10.1. Cobertura de Portafolio de Bonos
10.2. Valor de un punto base
10.3. Posición Cambiaria

MÓDULO 6
DERIVADOS DE CRÉDITO
Objetivo
Planteamiento, valuación y análisis de instrumentos financieros derivados de crédito, así como su aplicación práctica en el mercado financiero.
Temario
1. Riesgo de crédito
1.1. Impacto en las instituciones
1.2. Regulación
2. Eventos de Crédito
2.1. Bancarrota/Default/Chapter 11
2.2. Moratoria
2.3. Repudio
2.4. Falta de Pago
2.5. Aceleración
2.6. Reestructura
3. International Swaps and Derivatives Association (ISDA)
3.1. Administración de garantías
3.2. Subasta
3.3. Activos y características
3.4. Tasa de recuperación
4. Tipos de derivados de crédito
4.1. Asset swaps
4.2. Credit Default Swaps
4.3. Total Return Swaps
5. Credit Default Swaps (CDS)
5.1. Características
5.2. Convenciones de mercado
5.3. Extracción de probabilidades de incumplimiento
5.4. Valuación
5.5. Análisis de sensibilidad
6. Asset Swaps
6.1. Características
6.2. Oportunidades de inversión y cobertura
7. Total Return Swaps (TRS)
7.1. Características
7.2. Implementación
8. Otras aplicaciones
8.1. Extracción de probabilidades de incumplimiento a partir de bonos y créditos
8.2. Transformación del riesgo de crédito
8.3. Concepto del Credit Value Adjustment (CVA)
8.4. CDS quanto
8.5. Crédito estructurado

MÓDULO 7
XVA - FUNDING, CREDIT & OTHER VALUE ADJUSTMENTS
Objetivo
Conocer, comprender, analizar y medir los costos asociados a la operación con derivados ocasionados por diferencias en fuente de fondeo, tipos de colateral, y exposición a la calidad crediticia de distintas contrapartes.
Temario
1. Funding Value Adjustment (FVA)
1.1. Curvas de fondeo
1.2. Beneficio contra costo
1.3. Estimación e incorporación al precio del derivado
1.4. Método de cálculo
2. Credit Value Adjustment (CVA)
2.1. Riesgo de contraparte y ajuste por cargo de crédito (CVA)
2.2. Los cambios en el entorno regulatorio internacional y su impacto en los derivados y el riesgo de contraparte
3. Exposición Crediticia
3.1. Límites de Crédito y exposición crediticia
3.2. Exposición Esperada, Exposición Potencial Futura y Exposición Positiva Esperada
3.3. Mitigación de la exposición crediticia
3.4. Tasas de recuperación
4. Metodología de simulación de la exposición
4.1. Agregación e impacto de la compensación en la exposición crediticia
4.2. Exposición incremental
4.3. Exposición marginal
4.4. Colateralización e impactos
5. Credit Value Adjustment (CVA) y Debit Value Adjustment (DVA)
5.1. Definiciones y fórmulas
5.2. CVA y neutralidad del riesgo
5.3. CVA incremental y marginal
5.4. CVA y posiciones colateralizadas
5.5. CVA y DVA bilateral
5.6. Optimización de CVA, DVA, financiamiento y capital regulatorio
5.7. Cobertura y DVA
6. Liquidity & Collateral Value Adjustment (LVA, CollVA)
6.1. Análisis de la Liquidez por tipo de instrumento y plazo de negociación 6.2. Exposición de la Liquidez a través del tiempo
6.3. Cambio en las condiciones del colateral
6.3.1. Degradación crediticia
6.4. Sustitución de colateral
6.5. Impacto en liquidez y colateral dada la fuente de riqueza y fuente de fondeo